Tổng Công ty Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, mã ck: SAB) vừa công bố báo cáo tài chính quý III/2025, ghi nhận diễn biến trái chiều giữa doanh thu và lợi nhuận.
Cụ thể, trong quý III/2025, công ty có doanh thu thuần đạt gần 6.437 tỷ đồng, giảm 16% so với cùng kỳ năm 2024. Doanh thu giảm do sản lượng tiêu thụ yếu và tác động hợp nhất Sabibeco, nhưng lợi nhuận vẫn tăng nhờ giá nguyên liệu như malt, gạo giảm, hiệu quả sử dụng nguyên vật liệu tốt hơn và chi phí tài chính thấp hơn sau phân bổ giá mua.
Song giá vốn giảm mạnh hơn, tới 25%, giúp biên lãi gộp vượt 37%. Bên cạnh hoạt động cốt lõi, Công ty còn ghi nhận khoản lãi khác gần 133 tỷ đồng trong khi cùng kỳ lỗ gần 7 tỷ đồng.
Cùng với đó, SAB có khoản chi phí tài chính âm 78 tỷ đồng trong khi cùng kỳ năm ngoái là 12,4 tỷ đồng. Phần lãi từ công ty liên kết cũng tăng 20%, lên hơn 61 tỷ đồng.
Nhờ cải thiện hiệu quả sản xuất và tiết giảm chi phí, lợi nhuận ròng của Sabeco tăng 22% so với cùng kỳ, đạt gần 1.361 tỷ đồng, đánh dấu mức lợi nhuận quý cao nhất trong 13 quý gần đây. Lãi sau thuế đạt 1.403 tỷ đồng, tăng 21% so với quý III/2025.
Tính chung 9 tháng năm 2025, Sabeco đạt doanh thu gần 19.052 tỷ đồng, giảm 17%, trong khi lãi sau thuế gần như đi ngang ở mức 3.361 tỷ đồng. Doanh thu bia vẫn chiếm tỷ trọng chủ đạo 93% với 17.918 tỷ đồng, giảm 12%, còn doanh thu từ nguyên vật liệu chỉ đạt 1.079 tỷ đồng, giảm hơn nửa so với cùng kỳ.
Sabeco lý giải doanh thu sụt giảm do khác biệt thời điểm Tết (2025 rơi vào tháng 1, sớm hơn năm 2024), cạnh tranh gay gắt và ảnh hưởng của thuế tiêu thụ đặc biệt đối với Sabibeco sau hợp nhất. Ngoài ra, thu nhập lãi tiền gửi giảm nhẹ trong khi chi phí bán hàng và quản lý tăng, song được bù đắp nhờ lợi nhuận liên doanh và thu nhập khác tăng.
Với kết quả này, SAB thực hiện 43% kế hoạch doanh thu và 71% mục tiêu lợi nhuận năm đề ra.
Tính đến 30/09/2025, tổng tài sản của Sabeco còn 31.335 tỷ đồng, giảm hơn 2.100 tỷ đồng so với đầu năm. Hàng tồn kho ở mức 1.744 tỷ đồng, giảm gần 12% so với đầu năm, chủ yếu nhờ giảm tồn kho nguyên vật liệu và thành phẩm.
Tổng dư nợ vay của Sabeco chỉ hơn 341 tỷ đồng, giảm 18% so với đầu năm. Mục "phải trả ngắn hạn khác" cũng giảm mạnh 71%, còn 1.008 tỷ đồng, chủ yếu do đã gần tất toán xong cổ tức phải trả.
