Thuốc sát trùng Cần Thơ (CPC): Lợi nhuận quý I/2025 sụt giảm mạnh vẫn chi cổ tức cao

Áp lực từ khởi đầu chậm chạp

Trong bối cảnh thị trường nông nghiệp đối mặt nhiều thách thức, Công ty Cổ phần Thuốc sát trùng Cần Thơ (HNX: CPC) đã có một khởi đầu năm 2025 không mấy thuận lợi. Kết thúc quý I, doanh nghiệp này ghi nhận sự sụt giảm đáng kể về lợi nhuận.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất, doanh thu thuần của CPC trong ba tháng đầu năm chỉ đạt 12 tỷ đồng, giảm tới 36% so với cùng kỳ năm 2024. Mặc dù giá vốn hàng bán cũng giảm 44%, nhưng mức giảm doanh thu lớn hơn khiến lãi gộp chỉ còn 4,6 tỷ đồng, giảm 15%.

Kết quả, lợi nhuận sau thuế của CPC chỉ đạt vỏn vẹn gần 600 triệu đồng, giảm sâu 36% so với mức lợi nhuận quý I/2024.

So với kế hoạch kinh doanh năm 2025 đã được Đại hội đồng cổ đông thông qua (doanh thu 190 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 8,8 tỷ đồng), sau quý đầu năm, CPC mới chỉ thực hiện được vỏn vẹn 6% mục tiêu doanh thu và gần 7% mục tiêu lợi nhuận. Điều này cho thấy khoảng cách rất lớn giữa kết quả thực tế và mục tiêu đặt ra cho cả năm, dù quý I thường được xem là giai đoạn thấp điểm của ngành.

Chi cổ tức cao giữa lúc lợi nhuận đi lùi

Đáng chú ý, trong bối cảnh kết quả kinh doanh sụt giảm, CPC vẫn thông báo chốt quyền chi trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 18%, tương đương 1.800 đồng/cổ phiếu. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 16/06, dự kiến thanh toán vào ngày 11/07.

Đợt chi trả này là cổ tức cho năm tài chính 2024, nằm trong khoảng kế hoạch (15-18%) và chiếm phần lớn lợi nhuận mà CPC đạt được trong năm ngoái. Với hơn 4,3 triệu cổ phiếu đang lưu hành, ước tính doanh nghiệp sẽ chi khoảng 7,7 tỷ đồng cho đợt chia này.

Điểm sáng về tài chính nhưng tồn kho tăng cao

Tại thời điểm 31/03/2025, tình hình tài chính của CPC cho thấy một số điểm đáng chú ý. Tổng tài sản đạt hơn 117 tỷ đồng, giảm nhẹ 5% so với đầu năm, trong đó tài sản ngắn hạn giảm 7% xuống còn gần 97 tỷ đồng.

CPC duy trì lượng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng dồi dào, đạt hơn 56 tỷ đồng, dù đã giảm 10% so với đầu năm. Đây là một điểm mạnh giúp doanh nghiệp đảm bảo khả năng thanh khoản và chi trả cổ tức.

Về cơ cấu nguồn vốn, CPC không có nợ vay tài chính. Tổng nợ phải trả giảm 12% xuống còn 33 tỷ đồng và toàn bộ là nợ ngắn hạn. Với lượng tiền và khoản phải thu lớn hơn nợ phải trả, khả năng thanh toán của doanh nghiệp được đảm bảo.

Tuy nhiên, một điểm đáng lưu ý là tồn kho của CPC đã tăng mạnh 62% trong quý I, lên hơn 25 tỷ đồng. Việc tồn kho tăng cao trong bối cảnh doanh số bán hàng sụt giảm có thể là dấu hiệu cho thấy khó khăn trong việc tiêu thụ sản phẩm, tạo áp lực lên dòng tiền hoạt động trong các quý tiếp theo nếu tình hình không cải thiện.