Gần 30.000 tỷ đồng vay nợ của VNDirect nằm ở đâu?

CTCP Chứng khoán VNDirect (HoSE: VND) vừa công bố báo cáo tài chính quý I/2025 với gam màu xám khi các hoạt động kinh doanh cốt lõi đều đi lùi.

Tính chung trong quý đầu năm 2025, doanh thu hoạt động của VNDirect đạt gần 1.258 tỷ đồng, giảm 9% so với cùng kỳ năm ngoái. Thế nhưng lợi nhuận sau thuế giảm tới 38% xuống 382,5 tỷ đồng.

Chi tiết về tình hình kinh doanh, doanh thu nghiệp vụ môi giới của VNDirect giảm 41% xuống 134,7 tỷ đồng. Chi phí môi giới cũng giảm 30% xuống 100,2 tỷ đồng, qua đó lãi thuần từ mảng này ghi nhận 34,5 tỷ đồng.

Trong quý I/2025, lãi từ các khoản cho vay và phải thu giảm 5% xuống 301 tỷ đồng. Tại ngày 31/1/2025, dư nợ cho vay ký quỹ (margin) và ứng trước tiền bán tăng hơn 7% so với đầu năm, đạt 10.900,1 tỷ đồng, trong đó phần lớn là dư nợ marin.

Cùng chiều, lãi từ khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) cũng giảm 38% xuống 91,2 tỷ đồng. Tại thời điểm cuối quý I, danh mục HTM của VNDirect gồm tiền gửi có kỳ hạn gốc trên 3 tháng và kỳ hạn không quá 12 tháng giá trị 7.189,7 tỷ đồng; tiền gửi có kỳ hạn còn lại trên 12 tháng giá trị 1.700,3 tỷ đồng.

Lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) là điểm sáng duy nhất của VNDirect khi đạt 721,9 tỷ đồng, tăng 9% so với con số 664 tỷ đồng cùng kỳ. Song, lỗ từ tài sản FVTPL lại tăng 2,4 lần lên 316 tỷ đồng. Như vậy trong quý này, VNDirect lãi thuần từ tự doanh 406 tỷ đồng, sụt giảm tới 31% so với cùng kỳ.

Thời điểm cuối quý I/2025, danh mục FVTPL của VNDirect có giá gốc 26.197,3 tỷ đồng, tăng 1.671 tỷ đồng so với hồi đầu năm và tạm lãi 40 tỷ đồng. Trong đó, công ty đầu tư hơn 11.478 tỷ đồng trái phiếu chưa niêm yết; hơn 8.051 tỷ đồng chứng chỉ tiền gửi; hơn 3.226,8 tỷ đồng trái phiếu niêm yết.

Về cổ phiếu đang nắm giữ, VNDirect đầu tư vào VPB 493,6 tỷ đồng và tạm lỗ 34 tỷ đồng. Trong khi đó, khoản đầu tư vào STB có giá gốc 102 tỷ đồng và tạm lãi 3,4 tỷ đồng; CTG có giá gốc 105 tỷ đồng và tạm lãi 8 tỷ đồng; giá trị đầu tư vào các cổ phiếu khác là 835 tỷ đồng và tạm lỗ 40 tỷ đồng.

Chi tiết các khoản vay của VNDirect.

Tại thời điểm 31/1/2025, tổng tài sản của công ty ở mức 50.090,4 tỷ đồng, tăng 5.795 tỷ đồng so với hồi đầu năm.

Bên kia bảng cân đối, nợ phải trả của VNDirect ở mức 29.992,8 tỷ đồng, tăng tới 5.414 tỷ đồng so với đầu năm; chủ yếu là vay ngắn hạn với 28.138,6 tỷ đồng.

Hiện VNDirect đang vay Vietcombank 7.922 tỷ đồng, Vietinbank 4.916 tỷ đồng, BIDV 3.895 tỷ đồng và các 10.777,3 tỷ đồng từ các tổ chức tín dụng khác.