Tiềm năng cổ phiếu hai ông lớn khu công nghiệp IDICO và Becamex IDC

Nhận định đầu tư

Chứng khoán Asean (Aseansc): Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam nhiều khả năng sẽ tiếp tục xu hướng rung lắc trong thời gian tới cho tới khi các yếu tố vĩ mô dần ổn định hơn. 

Tuy nhiên về trung và dài hạn, TTCK trong nước có nhiều điều kiện hỗ trợ như triển vọng nâng hạng và tiềm năng tăng trưởng tốt của nội tại nền kinh tế, đồng thời việc DXY giảm vẫn sẽ là xu hướng tất yếu trong môi trường nới lỏng chính sách tiền tệ, dòng vốn vẫn sẽ dần quay trở lại thị trường đầu tư mới nổi và có tiềm năng tăng trưởng cao như Việt Nam.

Do đó nhà đầu tư có thể cân nhắc tiếp tục giải ngân từng phần với các cổ phiếu lớn có nền tảng cơ bản và triển vọng kinh doanh tích cực, sẵn sàng lượng tiền mặt để thiết lập vị thế chắc chắn khi định giá rất hấp dẫn.

Diễn biến chỉ số VN-Index ngày 26/2 (Nguồn: FireAnt).

Chứng khoán Beta: Theo quan điểm kỹ thuật, VN-Index tiếp tục duy trì xu hướng tăng trong ngắn hạn, dù thị trường có những phiên điều chỉnh nhẹ. Chỉ số vẫn nằm trên các đường trung bình quan trọng, cho thấy động lực tăng giá vẫn chiếm ưu thế.

Bên cạnh đó, các chỉ báo kỹ thuật cũng ủng hộ xu hướng tích cực. Cụ thể, chỉ báo SAR, MACD và cặp DI+, DI- duy trì đà tích cực, củng cố tín hiệu khả quan của thị trường.

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV): Sau nhịp tăng mạnh, VN-Index tiếp tục điều chỉnh nhưng mới chủ yếu vận động giằng co theo phương nằm ngang với sự hình thành của 2 mẫu nến "spinning". Diễn biến này cho thấy tương quan cung cầu đang tạm thời cân bằng tại vùng giá đóng cửa, đồng thời cũng để ngỏ cơ hội tiếp tục có thêm nhịp hồi phục cho chỉ số.

Tuy nhiên với việc VN-Index đang tiếp cận vùng cản đáng chú ý và một số chỉ báo kỹ thuật đã lên vùng quá mua, đà tăng sẽ khó duy trì lâu và rủi ro sớm đảo chiều cần được thận trọng.

Khuyến nghị đầu tư

- BCM (Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp - CTCP): Khả quan. Giá mục tiêu 1 năm là 89.900 đồng/cổ phiếu, tăng 20,7% so với hiện tại.

Becamex IDC là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực phát triển khu công nghiệp (KCN) và khu đô thị của Việt Nam, với vị trí thuận lợi có thể tận dụng cơ hội giá trị đất gia tăng, mở rộng khu công nghiệp mới và hiệu quả nâng cao từ các liên doanh chiến lược như VSIP.

SSI Research cho rằng Becamex IDC đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ tăng trưởng nhiều năm tới, và sẽ trở thành một cơ hội đầu tư hấp dẫn.

452 hecta đất thương phẩm với đầy đủ giấy tờ pháp lý tại Thành phố mới Bình Dương, dự kiến sẽ hưởng lợi từ việc điều chỉnh bảng giá đất năm 2025 và cơ sở hạ tầng kết nối, dự kiến mang lại 67.000 tỷ đồng doanh thu cho phần còn lại của dự án.

Liên doanh VSIP (gồm có 14 khu công nghiệp, đô thị và dịch vụ), với 13.081 hecta đất và vị trí dẫn đầu thị trường phát triển khu công nghiệp.

Lợi nhuận dự kiến đạt 1.900 - 2.300 tỷ đồng cho giai đoạn 2025-2026 (với tăng trưởng trung bình đạt 25-30%/năm), được thúc đẩy nhờ các khách thuê chủ chốt có giá trị cao và mở rộng liên tục các dự án mới.

Cho năm 2025, SSI Research dự báo doanh thu đạt 7.200 tỷ đồng (tăng 40% so với cùng kỳ), nhờ việc bán đất mạnh mẽ và mở rộng khu công nghiệp. Lợi nhuận sau thuế (LNST) dự kiến đạt 3.600 tỷ đồng (tăng 57,5% so với cùng kỳ), trong đó, VSIP đóng góp 26,4% tăng trưởng lợi nhuận từ KCN VSIP 3, VSIP Bắc Ninh II và VSIP Nghệ An II.

- IDC (Tổng Công ty IDICO - CTCP): Tiếp tục nắm giữ với giá mục tiêu 64.000 đồng/cổ phiếu, tăng 12% so với hiện tại.

CTCK Tiên Phong (TPS) cho biết diện tích đất khu công nghiệp (KCN) thương phẩm còn lại của IDICO hiện đã được tăng lên 1.092 ha nhờ bổ sung thêm 162 ha từ KCN Vinh Quang (Hải Phòng). Tỉ lệ lấp đầy của 5 KCN hiện hữu đạt 65% và 45% khi bao gồm 3 KCN đang triển khai.

TPS ước tính diện tích backlog chưa bàn giao của IDC hiện còn khoảng 123 ha, bao gồm 70 ha backlog của 2023 và 53 ha backlog của 2024. TPS kỳ vọng điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ tích cực cho kết quả kinh doanh mảng KCN của IDC trong 2025.

IDICO báo lãi gần 2.400 tỷ đồngĐỌC NGAY

Còn về tiến độ của các dự án KCN mới, KCN Tân Phước 1 và KCN Vinh Quang đang trong quá trình giải phóng mặt bằng, dự kiến khởi công xây dựng trong quý III/2025 và sẵn sàng cho thuê từ 2026.

Bên cạnh đó, công ty đang triển khai thêm 2 KCN mới gồm KCN Phú Long (485 ha) và KCN Châu Giang 1 (210 ha), trong đó KCN Phú Long hiện đang hoàn thiện hồ sơ lấy ý kiến, thẩm định trình các sở ngành, kỳ vọng sẽ được chấp thuận chủ trương đầu tư trong năm 2025.

Đối với mảng năng lượng, IDC cho biết sản lượng từ các nhà máy thủy điện Srok Phu Miêng & Đăk Mi 2 năm 2024 chỉ đạt 455,3 triệu kWh, thấp hơn 11% so với năm trước do ảnh hưởng từ El Nino trong nửa đầu năm 2024 khiến mực nước tại các hồ thủy điện ở mức thấp và trong năm, EVN hạn chế huy động nguồn thuỷ điện để dự phòng nước cho mùa khô.

Nhìn chung, TPS kỳ vọng trong năm 2025, kết quả kinh doanh của IDC sẽ được hỗ trợ từ: 123 ha diện tích backlog chưa bàn giao; Triển vọng về nhu cầu thuê đất tích cực khi làn sóng dịch chuyển sản xuất từ Trung Quốc được dự kiến mạnh trở lại.