Chủ trang trại Phong điện Tây Nguyên (giai đoạn 1) phát hành thành công 1.000 tỷ đồng trái phiếu

Công ty TNHH Năng lượng Tái tạo vừa thông báo phát hành thành công 1.000 tỷ đồng trái phiếu mã RECCH2425001, lãi suất 11%/năm, kỳ hạn 12 tháng từ 24/12/2024 đến 24/12/2025. Tài sản bảo đảm gồm 5 triệu cổ phiếu CTCP Phân phối và Bán lẻ BT, 6 triệu cổ phiếu CTCP Xây dựng Công nghiệp Dịch vụ Việt Nam.

Được biết, Năng lượng Tái tạo tiền thân là Công ty TNHH Năng lượng Tái tạo IBS, thành lập từ giữa năm 2016, có trụ sở tại tỉnh Đắk Lắk, ngành nghề kinh doanh chính là sản xuất, truyền tải và phân phối điện. Vốn điều lệ là 25 tỷ đồng, thuộc sở hữu của CTCP Giải pháp Tòa nhà Thông minh, ông Vũ Quang Dũng làm Giám đốc kiêm đại diện pháp luật.

Tháng 11/2016, Công ty nâng vốn lên 360 tỷ đồng, sau đó đổi tên thành Công ty TNHH MTV Năng lượng Tái tạo và ông Dũng trở thành chủ doanh nghiệp. Giữa năm 2018, Công ty chuyển thành Công ty TNHH Năng lượng Tái tạo như hiện nay, vốn tăng vọt lên 1.100 tỷ đồng. Cơ cấu cổ đông gồm, ông Dũng nắm 60%, ông Lê Anh Tùng 20%, bà Nguyễn Thị Bích Hạnh 20%.

Giữa tháng 12/2021, ông Tùng thoái hết vốn cho bà Hạnh nắm giữ, ông Dũng giữ nguyên 60%. Vài ngày sau, Công ty bất ngờ giảm vốn điều lệ còn 300 tỷ đồng, tỷ lệ sở hữu ông Dũng và bà Hạnh giữ nguyên 60% và 40%. Hiện Công ty có 1 công ty con là CTCP Giải pháp Năng lượng HBRE (gọi tắt là HBRE) với tỷ lệ sở hữu 70%.

Tại báo cáo xếp hạng tín nhiệm lần đầu đối với Năng lượng Tái tạo do SaigonRatings công bố ngày 21/12/2024 cho biết, Công ty hoạt động trong lĩnh vực năng lượng, có 1 dự án duy nhất là trang trại Phong điện Tây Nguyên (giai đoạn 1) đã được cấp chứng nhận và vận hành thương mại (COD) năm 2021 và bán điện cho Tập đoàn điện lực Việt Nam (EVN) với giá GIT 8,5 Uscent/kWh (tương đương 1.928 đồng/kWh).

Trang trại Phong điện Tây Nguyên (giai đoạn 1) có tổng công suất 28,8MWm, sản lượng điện ước tính 108 triệu kWh/năm. Dự kiến giai đoạn 2 công suất 110 MW và giai đoạn 3 là 300 MW. Tổng công suất khi hoàn thành 440MW. Dự án có diện tích 20,6ha, tổng vốn đầu tư hơn 1.860 tỷ đồng; thời gian thực hiện 50 năm kể từ 16/9/2014.

SaigonRatings đánh giá đòn bẩy nợ của Công ty hiện ở mức cao, thể hiện qua trái phiếu 1.000 tỷ đồng nói trên, tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu tăng từ 0,01 lần lên 3,4 lần trong giai đoạn 2024 - 2025.

Ngoài ra, mục đích phát hành trái phiếu nhằm để tham gia hợp tác đầu tư BCC và tái cấu trúc nguồn vốn cho HBRE. Dự kiến đơn vị này sẽ tất toán 1.060 tỷ đồng nợ vay trong 12 tháng tiếp theo, đây là khoản vay để thực hiện dự án trang trại Phong điện Tây Nguyên (giai đoạn 1).

SaigonRatings ước tính HBRE có khả năng tạo ra dòng tiền khoảng 150 - 200 tỷ đồng/năm trong giai đoạn 2024 - 2039. Do đó, để tất toán nghĩa vụ tài chính liên quan đến hợp đồng hợp tác kinh doanh với Năng lượng Tái tạo, HBRE sẽ phụ thuộc hoàn toàn vào khả năng tiếp cận và huy động vốn trên thị trường.

Vì vậy, bất kỳ sự kiện nào ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn của HBRE cũng sẽ ảnh hưởng đến khả năng thực hiện nghĩa vụ tài chính của Năng lượng Tái tạo.